这里可以自定义文字或者链接

微信
手机版

科华控股增收不增利经营现金流波动较大 原始股金善雅李东旭东刚套现亿元拟再清仓5%股份

2019-09-11 20:52:24 投稿人 : adm1n 围观 : 评论

  上市仅一年半,汽车零部件公司科华控股(603161.SH)同时面临盈利能力下降和原始股东减持的两方面压力。

  长江商报记者发现,自今年1月初部分首发原股东限售股解禁以来,科华控股前十大股东中,就有四大股东相继抛出了减持计划,共套现逾2亿元。

  日前,公司重要股东之一上海斐君钽晟投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“斐君钽晟”)在不久前完成减持计划套现1.06亿元后,再次计划“清仓”减持全部所持股东,占公司总股本的5.24%。

  与此同时,科华控股上市首年就陷入增收不增利的窘境。去年,公司实现营业收入13.76亿元,同比大增50.09%,但净利润1.05亿元,同比减少1.86%,扣非后净利润8925.02万元,降幅达到10金善雅李东旭.79%。今年第一季度,公司依旧维持营收高增长但净利润微降的趋势。

  值得一提的是,销售收入大幅增长的同时,科华控股应收账款和存货大幅提升,导致公司经营性现金流呈现较大波动。去年和今年第一季度,公司经营性现金流分别为22.94万元、1.41亿元,同比增长-99%、1165%。

  近半年原始股东相继减持

  7月31日晚间,科华控股披露股东减持计划。公司股东斐君钽晟因自身资金需要,计划在未来六个月内减持公司股份不超过699.6万股,即不超过公司总股本的5.24%。

  长江商报记者注意到,此次减持意味着斐君钽晟计划“清仓”退出。截至目前,斐君钽晟持有科华控股699.6万股,占公司总股本的5.24%。

  受此消息影响,8月1日科华控股开盘跌逾7%,报收14.6元/股,跌幅8.46%。以此价格粗略计算,斐君钽晟拟减持部分参考市值1.02亿元。

  自今年年初科华控股首发限售股解禁以来,公司遭到多名原始股东减持。

  据了解,科华控股2018年1月5日在上交所主板挂牌上市。今年1月9日,科华控股3600万股首次公开发行限售股上市流通,占公司总股本的26.99%。

  本次上市流通的限售股股东共6名,分别为斐君钽晟、上海尚颀股权投资基金一期合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海尚颀”)、上海尚颀增富投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“尚欣增富”)、扬州尚颀股权投资基金中心(有限合伙)(以下简称“扬州尚颀”)、上海正聚弘创业投资中心(有限合伙)(以下简称“正海聚弘”)、张霞。

  长江商报记者注意到,上述股东中,斐君钽晟和正海聚弘为科华控股2015年在新三板挂牌时期发行股份引入的股东,二者分别出资720万元、1.08亿元取得公司发行前1%、15%的股权。

  科华控股上市后,斐君钽晟和正海聚弘持股比例稀释至11.24%、0.75%,其中斐君钽晟为公司第二大股东。

  股份解禁当月,今年1月22日,斐君钽晟就抛出了减持计划。该股东计划在未来半年孙祥女友内减持公司股份不超过800.4万股,即不超过公司总股本的6%。3月,尚欣系也相继披露了减持计划。公告显示,上海尚欣、尚欣增富、扬州尚欣为一致行动人,合计持有公司股份1600万股,占公司总股本的12%,计划减持不超过800.4万股,占公司总股本的6%。

  今年6月19日,斐君钽晟前次减持计划届满。该股东累计减持公司股份800.4万股,占公司总股本的6%,减持总金额达到1.06亿元,持股比例也下降至5.24%。

  粗略计算,不包括近三年内科华控股的现金分红,若斐君钽晟此次完成顶格减持,仅股权减持套现这一渠道的收益就已实现翻番。

  另一方面,尚欣系三股东目前仍处于减持计划实施期。截至今年7月初,上海尚欣、尚欣增富、扬州尚欣已合计减持科华控股股份142.27万股,占公司总股本的1.06%,减持总金额合计为1911.67万元。

  此外,今年5月份,上海尚欣、尚欣增富、扬州尚欣还通过协议转让的方式,将其所持667万股股份(占公司总股本的5%)全部转让给上海英昊资产管理有限公司,转让总价款8804.4万元。若协议转让完成,这也意味着近半年时间内,科华控股四大股东累计套现超2亿元。

  上市首年增收不增利

  随着股东密集减持,科华控股业绩表现在上市后也出现了较大转变。

  资料显示,科华控股主要从事涡轮增压器关键零部件产品的研发、生产及销售,属于汽车零部件及配件制造行业。科华控股始创于2002年,2014年11月正式在新三板挂牌交易。

  长江商报记者注意到,转板前科华控股业绩一直保持稳定增长,但增幅已明显放缓。在登陆上交所主板首年,公司净利润首次出现下滑。

  2014年至2017年,科华控股分别实现营业收入5.05亿元、6.17亿元、7.35亿元、9.17亿元,同比增长36.52%、22.02%、19.18%、24.78%;净利润分别为0.6亿元、0.81亿元、1亿元、1.07亿元,同比增长77.98%、35.83%、23.84%、6.21歌声传奇赵雅芝%。

  2018年上市首年,公司实现营业收入13.76亿元,同比增长50.09%;净利润1.05亿元,同比减少1.86%;扣非后净利润8925.02万元,同比减少10.79%。

  对于上市后首年就增收不增利,科华控股表示主要是因为公司收入规模上升的同时,人工成本和原材料成本上升,同时期间费用中的运输费上升。报告期内,科华控股营业成本达到10.5亿元,同比增长66.28%,超过当期营收增速。

  长江商报记者梳理发现,由于营业成本大幅提升,公司各项产品毛利率缩水明显,盈利能力随之削弱。

  从毛利率水平来看,报告期内科华控股制造业主业毛利率为23.58%,同比减少7.5个百分点。不仅如此,长江商报记者注意到,高增速的营业收入的背后,科华控股应收账款同时暴增,导致现金流骤降,“虚胖”特征明显。

  年报显示,由于销售收入增长,截至报告期末,科华控股应收账款账面价值达到5.92亿元,较上年末增长73.39%。同时,存货账面价值达到3.8亿元,较上年末增长72.26%,均大幅超过当期营收增速。

  而报告期内,科华控股经营性现金流量净额仅为22.94万元,较上年同期的2476.04万元减少99.07%。这也是科华控股连续两年经营现金流出现下降,2017年公司该指标同比减少51.3%。

  今年一季度,科华控股依然处于业绩增长停滞的状态。报告期内公司实现营业收入4.25亿元,同比增长42.47%;净利润2407.04万元,同比减少6.26%。

  不过,报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为1.41亿元,同比增长11.65倍,主要系销售规模扩大,销售商品收到的现金增加所致。

  但需要注意的是,截至今年一季度末,科华控股资产总额34.79亿元,资产负债率达到63.47%,较上年末进一步增长1.19个百分点。22.08亿总负债中,短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款分别为4.88亿元、2.53亿元、5.09亿元,有息负债金额合计达到12.5亿元,与公司期末货币资金5.75亿元仍存在较大差距。

  (责任编辑:DF506)

相关文章

留言与评论(共有 0 条评论)
   
验证码: